2024年8月23日，周五！

    昨夜，美国股市下跌，A股日子不好过。

    今年以来，银行股整体表现强势，

    银行股指数年内累计上涨18.55%，

    位居31个行业指数的涨幅榜首位。

    除了市场青睐高股息等红利板块的因素外，

    保险业和宽基EtF对银行板块行情的持续上涨，

    也起到了很大的助推作用。

    截至2024年6月，

    今年保险公司保险保费收入累计亿元，

    同比增长10.65%；

    保险资金运用余额为亿元，同比增长10.98%。

    保险资金绝对规模的增长提升了配置需求，

    为市场注入了大量的流动性。

    从年内的增量来看，截至二季度末，

    银行作为保险机构一贯的重仓领域，

    或显着受益于保险资金的增配。

    这次不断下跌的走势，

    可以参考今年2月6日触底行情。

    1月份股灾般的下跌，

    质押盘、两融杠杆资金爆仓所导致的快速下跌，挖了黄金坑。

    这一次，下跌的主要原因，

    大量的公募基金不断被赎回，

    基金不得已低位割肉砍仓所导致的加速探底。

    大部分基金重仓股因为流动性危机，

    资金承接不足导致的快速下跌。

    最近看了保险资金投资收益率，

    很明显的一个趋势是大环境已经处于相对安全的区域。

    因为保险收益率越低，

    经济触底的可能性就越高，

    这也是投资的一大指标。

    8月31日后3%预定利率的增额寿类产品将集体下架，

    9月份以后，就只有2.5%利率的产品了。

    银行利率连续下调，保险类产品的营收也受到影响。

    保险的这点利率相信很多人都看不上。

    截至7月末的基金份额数据。

    主动管理型基金基本都归属于混合型基金，

    也即整个7月份，

    基民大概净赎回了约311亿元混合型基金。

    股票型基金的份额则增长了605亿份，

    股票型基金里面主要是指数基金，

    而沪深300的EtF在此期间增长了约475亿份，

    中证500系则增长了约25亿份，

    中证1000系则增长了约134亿份，

    加起来是634亿份，

    比整个股票型基金增长的605亿份还要多，

    这说明股票型基金几乎全部都是主力资金买的，

    其他投资者很可能还是净赎回的。

    沪深300的大部分股票都是在涨。

    当所有人都不看好，

    都开始在骂股票的时候，

    这个时候进场上车，

    结果只能是跟着大家一起骂。

    ......

    散户投资者想要跑赢大盘，

    跑赢整个市场上大部分的股票。

    我们需要拉长时间看，

    一轮的上涨周期和一轮的下跌周期，

    有时候可以维持好几年。

    我们可以拉长时间看看中国神华，

    五粮液、云南白药等的走势。

    在相当长的时间里都是趴着不动，

    或是持续下跌的状态。

    很多人当前都非常的痛苦，

    对股票的投资越发的迷茫，

    彷佛怎么做都是错的。

    ......

    最近进入中报密集披露期，

    中国平安中报每股收益4.21元。

    截至2024年6月30日，

    中国平安保险资金投资组合规模已超过5.20万亿元，

    半年实现10.2%的增长幅度。

    平安在半年报中坦承，

    上半年保险资金投资组合年化综合投资收益率4.2%，

    同比上升0.1个百分点，主要得益于均衡的资产配置战略，

    且权益资产表现较上年同期有所改善；

    年化净投资收益率3.3%，同比下降0.2个百分点，

    主要受存量资产到期和新增固定收益资产 到期收益率下降影响。

    从半年报披露的投资组合来看，

    中国平安上半年进一步加大了对债券的投资。

    截至6月末，平安债券投资账面值3.16万亿元

    债券型基金投资账面值0.12万亿元，

    分别占据投资组合60.7%及2.3%。

    与此同时，平安在股票的账面值有所上升，

    但在投资组合中的占比有所下滑。

    近年来，外界对平安的地产投资关注颇多。

    根据披露，截至6月末，

    平安保险资金投资组合中不动产投资余额为2074.25亿元，

    在总投资资产中占比4.0%。

    该类投资以物权投资为主

    （包含直接投资及以项目公司股权形式投资的持有型物业），

    采用成本法计量，在不动产投资中占比79.1%，

    主要投向商业办公、物流地产、产业园、长租公寓等收租型物业，

    以匹配负债久期，贡献相对稳定的租金、

    分红等收入，并获取资产增值；

    除此之外，债权投资占比16.9%，其他股权投资占比4.0%。

    资产管理规模超7.6万亿元 近年来中国平安资产管理业务波动较大：

    2022年实现38.03亿元净利润，

    2023年则亏损195.22亿元。

    2024年上半年，平安资产管理业务累计实现16.85亿元的净利润，

    对比去年同期下滑14.7%。

    公司主要通过平安证券、平安信托、

    平安融资租赁和平安资产管理等公司经营资产管理业务。

    截至2024年6月30日，平安资产管理规模超7.6万亿元。

    利率的下降对保险资金就是一个大利好。

    保险资金重仓的银行股大涨，

    保险股也经历的几年的股价下跌调整。

    叠加之下，保险股在下半年大概率继续走强。