2024年8月28日，周三。

    很多人非常关心国药现代的走势。

    今天早上开盘迅速下跌3.83%，

    很多投资者不知所措。

    明明业绩和预期的一样，

    为什么要跌这么凶？

    有投资者就看到 的去年中期销售费用12.5亿，

    今年中期销售费用只有7.1亿。

    应该多出的5.5亿的利润，

    5.5亿+去年中报3.449亿=约9亿才对。

    账这么算看起来没错，

    我们也看到营业收入-7.52%。

    但如果这样算股票真没有办法买。

    都说投资炒股就是炒预期，

    我们应该从大的角度看，

    这样才会避免盲人摸象一般，

    聚焦一个角落而忽略整体构造。

    第一个就是从大的趋势来看，

    国药现代从2020年开始基本上，

    围绕着10元的价格上下波动。

    从2020年至2024年之前，

    国药现代的年每股收益维持在0.55-0.6之间。

    2024年因为销售费用的下降导致净利润的大幅提升。

    我们也要看到当前国内因为集采，

    其它的医药公司也面临着业绩下降的局面。

    集采的结果就是药价下降，营业总收入下降。

    从这点看，国药现代还是比较不错的。

    1. 从中长期股价趋势看，

    总体股价还是会持续向上走势。

    2.2024年中期股东人数下降20.74%，

    社保和养老金在2季度买入约4300万股。

    总成本接近5亿的资金。

    一方面股东人数减少为将来股价上涨打下基础，

    一方面社保、养老保险进场看好，

    也必然会有更多的主力资金跟进。

    3.在当前的医药集采中，销售毛利率保持稳定。

    销售净利润大幅提升，

    今年上半年节省下来的营销费用。

    在集采的大背景下。

    在下半年和之后的销售环节，

    可以保持当前的利润。

    4.国药现代还是国药集团的化学药品平台。

    国内上市公司能称为平台类型的公司很少吧。

    国药现代手握65亿现金，

    可分红，可回购，可研发，也可以并购重组。

    不过当前是熊市，

    股票的上涨也是需要多方合力。

    就如早盘下跌3.8%一样，

    我们只能要求在熊市跑赢大盘，

    跌幅小于大部分股票。

    ......

    我们今天来讨论一个科创板股票：西山科技。

    股价从200元跌到最低价48.6元。

    西山科技8月27日晚间推出上市后第三次回购计划：

    拟使用不低于1.5亿元且不超过3亿元自有资金，

    通过交易所集中竞价交易方式回购部分股份，

    回购价格不超过80元\/股。

    回购的股份将用于减少注册资本并依法注销，

    回购期限自股东大会审议通过最终回购方案之日起12个月内。

    公司表示，推出上述回购计划，

    系“基于对公司未来持续稳定发展的信心和对自身价值的认可，

    结合公司经营情况及财务状况等因素，

    为维护公司价值，提升股东权益，

    有效维护广大投资者利益，

    增强投资者信心，

    推进公司股价与内在价值相匹配。

    2023年12月27日，公司推出第一次回购计划：

    拟使用不低于0.5亿元且不超过1亿元自有资金，

    以不超过135.80元\/股）的价格，

    通过集中竞价交易方式回购部分股份，

    全部用于员工持股计划或股权激励。

    截至今年6月17日，

    公司已实施完成本次回购，

    共累计回购公司股份约131.27万股，

    占公司总股本比例约2.48%，

    回购成交的最高价96.00元\/股，

    最低价58.15元\/股，

    支付的 资金总额约9996.47万元。

    今年6月18日，

    公司又马不停蹄推出第二次回购计划：

    拟以不低于1亿元且不超过2亿元的超募资金及自有资金，

    以不超过95.00元\/股的价格，

    通过集中竞价交易方式回购部分股份，

    回购的股份将用于减少注册资本并依法注销。

    截至7月31日，

    公司已累计回购股份约280.41万股，

    占总股本的比例为5.29%，

    回购成交的最高价为63.51元\/股，

    最低价为56.88元\/股，

    支付的资金总额约1.71亿元（不含交易费用）。

    截至目前，该次回购方案尚未实施完毕。

    根据西山科技测算，

    按本次回购价格上限80.00元\/股计算，

    公司第三次回购的股份数量约为187.50万股至375万股，

    约占公司总股本比例的3.54%至7.08%。

    截至今年3月末，

    公司整体资产负债率仅为5.08%，

    因此，此次回购不会对公司的经营、

    财务、未来发展以及偿债能力产生重大影响。

    从2023年12月份到当前推出三次回购股票计划。

    这在A股是非常罕见的行为。

    但我们也看到一 直回购一直在使劲下跌。

    当前A股回购的公司比较少，

    希望持续回购注销能够成为A股的大部分上市公司的主流动作。

    2023年仍然是新股大跃进期间，

    就怕水注入太多，次新股我们要多关注半年报业绩。