商品的下跌趋势到底要经历几个阶段？对商品市场来说，但凡是大一点的下跌趋势，往往会经历4个过程。第一个过程就是恐慌性释放的空头累积阶段，

    这个阶段往往是空头刚刚出现，多头情绪还没结束，基本面还算是比较好的时候，这个阶段的价格特点就是走势反弹行情往上冲总是冲一半就结束了。

    多头抵抗的资金越来越少，这个时候在盘面上价格的表现往往就是做头部形态结构的时候，这个阶段比较简单，就头部形态其实就可以描述很多了。

    第二个过程的阴跌

    阶段及累积阶段，这个时候基本面开始慢慢转向，最大的特点就是商品开始累库，每天的价格都会缓慢下跌，但是跌的也不多，可能今天跌了一点，明天就反弹一点，

    但就是每次反弹都能被下跌被破灭，每次反弹的空间都能被几天之后的下跌被吃掉，如此涨涨跌跌循环了几周，你突然发现这个价格重心开始慢慢往下走了。

    这个阶段在盘面上的表现特点就是价格会跟着一根缓慢的下跌角度线去走，或者说跟着一条均线去走，也就是说你可以在盘面上清晰的画出一条角度线来价，

    价格会非常标准的沿着这条角度线慢慢的跌，这就是阴跌的特点有角度。

    第三个阶段就是多杀多，这个过程往往就是加速阶段前期阴跌累积的大量空头情绪，

    在这个阶段充分释放砸盘资金大量进场，前面在低位喜欢抄底的死多头此刻被深深套牢了，行情这个时候加速下跌，跌到多头承受不了。

    之前的很多对手盘纷纷开始转变失误，多头开始狠狠的割肉，所以这里就有一句话叫下跌尾声，多头不死，空头不止在行情进行多杀多和加速的时候，

    其实也就快接近于尾声，前面抄了底的多头争先恐后的出逃，

    多头遭到了友军的背刺，

    这个时候的下跌就是爆量下跌，加速下跌，有人出有人进，有人跑，有人做反手，所以下跌的时候量呢会很大，持仓也会迅速增强。

    行情只要还在加速下跌，重点是加速，只要还在加速多杀多就没有结束。

    这时候的走势不把上面进去的多头全部砍掉是不会停止的。这个阶段的特点就是多头不死，空头不止，最后一个过程，空杀空加速下跌，

    跌无可跌，跌到极致，跌到多头，只剩下贸易商的套保单和锁仓单以后，市场也就没有什么投机多头了，这个时候也就意味着空头没有对手盘了，找不到过多的投机资金来接了。

    情绪到了冰点，裸空头的获取了大量的利润，这个时候盘面上要做的事情就是比谁跑得快，哪个空头跑得快，哪个获利就多，

    此刻的空投呢已经没有什么对手盘了，

    剩下的对手就是友军，所以这个时候裸空头的资金开始大量的获利回吐，盘面上的表现就是巨大的减仓和快速的反弹，只有到这个时候我们才认为下跌趋势

    接近终结。大家都听过1万小时定律，那么交易这一行是否遵守1万小时定律，直接说答案和花费的时间多少完全没有关系。

    有的人花了一辈子做交易也没有什么起色，本质原因是因为没有办法克服与生俱来的人性，你可以不相信人，但一定要相信人性，人性的基本盘是生存和繁衍表现形式，

    事是趋利避害，这些东西都是印刻在每个人基因里面的，交易之所以不成功，是因为过不了人性，这一关表现在交易上就是连续亏损三次，就急着改变原有的交易策略，

    连续亏损七八次就崩溃了。

    单从逻辑上看，想从市场上持续盈利其实是一件无比简单的事情，

    简单到你根本不相信世界上绝大多数的赌场对于赌客都仅有3%~5%的长期概率优势，看上去毫不起眼几个点的概率优势，

    通过简单的频率重复成就了赌场老板富可敌国的财富，而且现在赌场决计没有出老千一说，完完全全就是干干净净的概率游戏，

    那该如何在交易市场上获得概率优势，呢简单的线上做独者下做空就可以获得以a主力连续合约日内交易为例，

    三分钟主力合约设定三分钟周期，20ma线上做多，线下做空，

    三分钟新k线开盘进场盈亏比设为1:1，量化测试结果是近三年的胜率达到58.7%，在实际近一年的实盘测试中实现10.2%的年化收。

    益，几乎可以立马用来开发一个固收产品，或者是作为资产组合的底层安全点，实际上很多看上去神秘高大上的私募，也无非是量化出一个具有概率优势进出场条件，

    长期重复而已，然而这里面存在什么问题？呢量化三年的测试中58.7%的胜率竟然出现了23次的连续亏损，实盘一年的测试中也出现了

    连续17次的亏损，这类策略基本上只能由机器来实现，因为没有人类可以承受连续23次的亏损。

    很多人觉得上面规则过滤优化可以将胜率进一步提高，比如通过KdJ指标k线组合等等过滤进场条件，然而可以直接告诉你结论，这并没有什么用。

    在止盈止损幅度没有改变的前提下，这些做法只改变了概率的分布区间，并没有改变整体的概率值，所以在市场上稳赚不赔的方法居然是有的，而且如此之简

    单能不能承受住连续亏损，就是你交易成功路上的最后一层窗户纸，而为了使得过程不那么痛苦，变得相对可以接受，那就做长线，因为碰上赚钱的单子，你的心终于可以休息好。

    长一段时间了，也开始降低交易频率，吧因为你的心不用天天处于崩溃的边缘，另外反正不管怎么样都是要那么痛苦的，不如放大盈亏比，

    赚就一票赚的大的，赚了一笔钱之后休息一段时间再接着痛。

    交易中让自己不死的秘诀就是反脆弱。在策略设计中有一个词我非常的在意叫反脆弱性，这个词是由黑天鹅之父塔勒布提出来的，

    是个十分具有创造力的词汇，我在第一次看反脆弱这本书，了解到这个概念的时候，真的有当头棒喝之感，曾经困扰我的诸多问题在反脆弱的视角下都迎刃而解。

    反脆弱性它指的是某些事物在面临波动性、随机性、混乱、压力不确定性风险等挑战时，不仅不会受到伤害，反而能够从中获益并茁壮成长的特性。

    反脆弱性的对立面是脆弱性，在我们的生活中随处可见脆弱性与反脆弱性的例子，比如玻璃在受到外力的时候会破裂，从而导致自身的毁灭。

    那么这就是具备脆弱性，即便是比玻璃坚硬百倍的钢铁，在受到外力的时候也会折断且无法复原。

    那么钢铁也是具备脆弱性的，比如人类的免疫系统，当我们接触到病毒或细菌时，免疫系统会变得更加强大，从而更好的抵御疾病，这种遇强则强的反应机制就

    具备反脆弱性反脆弱性的系统有4个特征，偏爱随机性环境和非预测世界观以及拥有可选择权，最后是承担非对称风险，那么我们应该如何将这4个特征融合到

    策略当中，呢 epi随机性环境做量化策略，不可避免的要进行参数优化，那么我们应该如何进行参数的选取，呢在反脆弱性的视角下策略需要适应

    一定的随机性，我的做法是将参数分为y组，然后从中随机的选取bb小于y组参数，然后将b组参数的结果进行汇总，这时候策略依然可以保持正气网。

    那么我就认为这个策略是可以适应随机性环境的，因为最优参数是会漂移的，如果我们一直根据回测数据选取最优参数，其实潜在的一个认知就是环境是不会发生变化，

    过去的参数在未来依旧是表现最优的，这显然不符合随机性的原则，因为市场随时可以发生突变，过去的最优参数在未来可能会失效，而非预测的世界观。

    交易员可以分为预测类交易员和非预测类交易员，所谓的预测类交易员大部分是基本面派，他们通过研究品种的供需情况，库存情况等可以预测到未来

    商品的价格走势。比如经常听到他们说某品种跌破成本，未来必定上涨之类的。

    还有一种是非预测类交易员，大部分是技术分析派，

    我不会去预测哪个品种将会有行情，我也不必关心品种未来到底是上涨还是下跌，系统只是按照我预先设置好的规则进行开平仓而已，我不会在我的策略中注入任何的

    主观看法，一旦有主观的看法就会有对错，一旦犯错心就会乱，假如我对市场没有任何的看法，

    那么一切都是客观的，这将极大的增加策略的反脆弱性。

    三拥有可选择权，交易最怕的就是丧失可选择权，那么谁会丧失可选择权呢？

    当然是那些不止损扛单的人，那些重仓交易超出自己风险承受能力的人，他们在这个市场中是没有选择权的，如果你认定一个品种必定上涨，那么就放弃了品种下跌之后的

    选择权，如果你贷款交易，那么你就丧失了停止交易的选择权，所以在我的策略中是不允许我丧失这种选择权的，我的策略要能随时做多做空，我可以随时停止交易。

    承担非对称风险趋势，策略的核心在于截断亏损，让利润奔跑，每一次亏损的时候都是小金股，一旦遇到趋势行情，那么就是大盈利。

    这种通过频繁的小止损，让策略避免爆仓的机制，让我的策略获得了非对称性的收益。用比较学术的话来说，就是截断左侧腓尾，

    吃右侧肥尾，用这种方式获得概率优势。

    做资管也是一种承担非对称风险的方式，拿别人的钱去冒险，

    风险几乎为0，但是收益却是无上限的。所以我们在评估策略的时候，不仅要看收益率，也要从反脆弱性的角度去分析，毕竟在这么一个充满随机性的市场，一切皆有可能。

    如果策略过于脆弱，无法承受压力，那么最终的结果一定是被市场毁灭。